あおぞら銀行の株価はなぜ競合と比べて安い？暴落理由と100円配当で復活を狙う今後の見通し

あおぞら銀行（東証プライム：8304）の株価が競合他社と比べて安く「なぜこんなに安いの？」「買っても大丈夫？」と疑問や不安を感じていませんか。

株価が安かったおもな原因は2024年の巨額赤字であり、現在は損失処理を終えて業績・配当ともにV字回復フェーズへ入っています。

本記事では、過去の株価が急落・低迷した理由から最新の決算実績、競合他社との業績比較などを徹底解説しました。

最後まで読めば、安い理由の裏にあるリスクと安全性が明確になります。

あおぞら銀行と競合他社の業績比較

あおぞら銀行と競合他社の2026年3月期実績を比較すると、以下のとおりです。

（百万円）

参照元：みんかぶ各社決算情報｜あおぞら銀行／りそなHD／三井住友トラストグループ／SBI新生銀行

あおぞら銀行は他行に比べ経常収益は少なく事業規模が最も小さいものの、売上に対する純利益率は約10％と標準的な水準を維持しています。特定リスクへの依存が課題とされる一方で、独自の領域で安定して利益を残せる構造を備えているといえます。

あおぞら銀行の株価は過去高い｜なぜ安い状態になったのか？

あおぞら銀行の株価は2024年1月末時点で3,257円でした。しかし、2024年3月期決算を大きく下方修正し、発表時からわずか2日後には2,150円まで急落しました。

出典：Yahoo!ファイナンス｜(株)あおぞら銀行【8304】

急落の要因は、おもに以下の5つです。

• 米国商業用不動産で損失が発生した
• 業績下方修正と無配で信用が低下した
• 利益の変動が大きい
• ROEが低くPBR1倍を下回っている
• メガバンクより事業リスクが集中している

それぞれ解説します。

米国商業用不動産で損失が発生した

あおぞら銀行の株価急落は、米国オフィス向け融資の悪化が引き金です。2024年3月期に324億円の引当金を計上したことが大きく影響しました。

同行は海外投資へ注力していましたが、コロナ禍後の在宅勤務シフトや金利上昇により、米国のオフィス市場は急激な悪化に見舞われます。

そのため、将来の価格下落リスクを見越して保有ローンの物件評価を厳格に切り下げました。

この巨額損失の発表が市場に大きな衝撃を与え、株価急落の直接的な要因となっています。

業績下方修正と無配で信用が低下した

あおぞら銀行の株価急落を決定づけた要因は、業績悪化にともなう配当方針の撤回と無配への転落です。

従来は年間150円を超える高配当を続けていましたが、2024年2月に76円への大幅減額と無配を発表しました。

高いインカムゲインを期待していた投資家の失望感は大きく、急落劇を招いた背景があります。

利益の変動が大きい

急落以降もあおぞら銀行の株価が低迷した原因は、外部環境によって業績が激しく乱高下し、将来予測を立てづらいためでしょう。

以下の表が示すように、経常利益の振れ幅が目立ちます。

参照元：みんかぶ｜あおぞら銀行の決算情報

背景には、海外不動産融資や市場運用など、リスクの高いビジネスへ依存する収益構造があります。

こうした業績のボラティリティ（変動幅）の高さが投資家から警戒され、株価の上値を抑える要因として影響していると見られます。

ROEが低くPBR1倍を下回っている

あおぞら銀行の株価が低迷した原因は、稼ぐ効率を示すROEの低さと、長期間にわたるPBR1.0倍割れです。

2024年3月期の赤字転落後、黒字化してからもROEは4〜5％台と、優良企業の目安（8〜10％）を大幅に下回る状況が続きました。

資本をうまく活かせていない点が不安視され、株価は本来の価値を下回る割安な水準に留まっています。

メガバンクより事業リスクが集中している

あおぞら銀行の株価が急落後に上がりきらない要因の一つに、メガバンクに比べて特定の分野へ事業リスクが集中している点があげられます。

以下の図のように、同行は連結粗利益の半分以上を投資銀行部門が占めており、特定の運用リスクが直撃しやすい収益構造です。

預金や各種融資でリスクを分散できるメガバンクと比べ、特定ビジネスへの依存度が株価の重しとなっているのでしょう。

あおぞら銀行の配当金はいくら｜年間100円の予想

あおぞら銀行の2027年3月期の年間配当金は、1株あたり100円となる見通しです。

同行の直近5期の配当推移は、以下のとおりです。

参照元：>株式会社あおぞら銀行｜配当の状況

100株を保有している場合、年間で10,000円（税引前）の配当金を受け取れます。株式の配当金には20.315％の税金がかかるため、実際の税引後手取り額は約7,969円です。

なお、NISA（成長投資枠）口座で保有し、受取方法を「株式数比例配分方式」に設定している場合は、配当金を全額非課税で受け取れます。

配当金にかかる税金や、NISAを活用して非課税で受け取るコツを知りたい方は「配当金に税金はかからない？節税のコツや新NISAで非課税で受け取る方法を解説」も併せてご覧ください。

あおぞら銀行の配当金はいつもらえる｜年4回

あおぞら銀行の配当金は、年4回の決算ごとに支払われます。権利確定日と配当金の支払い時期を、以下の表にまとめました。

参考元：株式会社あおぞら銀行｜配当金を受け取るにはいつまでに株式を取得すればいいですか？

配当金を受け取るには、権利確定日に株主名簿へ記載されなければなりません。権利確定日の2営業日前となる「権利付き最終日」の取引終了までに株式を購入しましょう。

あおぞら銀行の配当利回りと配当性向｜高配当の理由

あおぞら銀行が高配当銘柄と呼ばれる背景には、利益の半分以上を還元する「配当性向50％程度」の高い還元目標があります。

以下は直近5期の配当利回りと配当性向の推移表です。

参照元：みんかぶ｜あおぞら銀行の配当情報
※2026年8月24日終値時点

2024年3月期は赤字により配当性向がマイナスへ転落したものの、翌年度にはすぐさま51.21％へ復帰しました。

黒字化すれば速やかに高い還元水準へ戻す姿勢が、投資家から強い支持を集めるポイントでしょう。

あおぞら銀行の株主優待｜なし

あおぞら銀行は、株主優待を実施していません。

2021年12月末までは「商品券」が貰えたものの、すべての株主へ公平に利益を還元するために廃止となりました。そのため、今後も配当金で株主に利益を還元する可能性が高いです。

株主優待がもらえる銘柄を見たい方はこちらの記事では、株主優待がもらえるおすすめ銘柄を紹介しているので「配当金生活をしたい」という方は参考にしてみてください。

株のプロのアナリストが教える株主優待銘柄の探し方とおすすめ穴場銘柄8選

あおぞら銀行の業績｜2026年3月期は大幅増益で黒字定着

あおぞら銀行の業績は、V字回復から堅調な成長フェーズへ移行し、黒字が定着してきています。

同行の直近のおもな業績は以下のとおりです。

参照元：株式会社あおぞら銀行｜2026年3月期決算短信／2027年3月期第1四半期決算短信

2026年3月期は当期純利益257.1億円を計上して黒字化を達成しました。続く2027年3月期第1四半期も、純利益114.9億円（前年同期比81.7％増）と大幅な増益を記録しています。

米国不動産ローンや含み損を抱えた有価証券の処理が進み、業績を下振れさせる大きな要因の整理が一段落しました。足元の本業の収益力も回復しており、着実な業績改善の動きが見られます。

あおぞら銀行の事業内容

あおぞら銀行のおもな事業内容は、金融事業です。以下の5つのグループに分かれて事業を展開しています。

• 法人営業グループ
• マーケットグループ
• カスタマーリレーショングループ
• インターナショナルビジネスグループ
• ストラクチャードファイナンスグループ

それぞれ解説します。

法人営業グループ

法人営業グループは、企業に対して、お金を借りる手助け（資金調達）や経営の問題解決などのサポートを行っている部門です。企業の合併や買収（M&A）のアドバイスや、事業承継の相談にも対応しています。

とくに、後継者がいない中小企業には、優れた技術やスキルを持った人材が失われないよう、次世代へ引き継ぐサポートに力を入れています。

マーケットグループ

マーケットグループは、為替や債券などの金融市場での取引を担当する部門です。

円やドルなどの外国通貨の価格変動リスクを抑える商品（デリバティブ）を提供し、企業のリスク管理をサポートしています。

カスタマーリレーショングループ

カスタマーリレーショングループでは、地域の金融機関や個人のお客様に対して金融サービスを提供しています。

「BANK」というスマートフォンアプリを活用すれば、実店舗に行かなくても預金や投資信託、資産運用のアドバイスなどのサービスを受けられます。

インターナショナルビジネスグループ

インターナショナルビジネスグループは、海外との取引を担当している部門です。ニューヨーク、ロンドン、東京の3つの拠点で世界中の企業に融資を行っています。ヨーロッパやアメリカなどの大企業への融資が中心ですが、成長が著しいアジア地域でも現地のパートナー企業と協力して事業を展開しています。

ストラクチャードファイナンスグループ

ストラクチャードファイナンスグループは、仕組みが複雑な融資を提供する部門です。企業の買収資金を融資する仕組み（LBOファイナンス）や、太陽光や風力などの再生可能エネルギー事業への投資を支援しています。

また、オフィスビルやマンションなどの不動産融資も手がけており、2022年以降は環境関連事業に1,300億円以上の資金を提供しています。

あおぞら銀行は今後大丈夫？株価推移と今後の見通し

あおぞら銀行の株価は、3,491円（2026年10月1日終値）です。以下のチャートでは、直近10年間の株価の推移を示しています。

出典：Yahoo!ファイナンス｜(株)あおぞら銀行【8304】

目標株価2,700〜2,900円台に対し、現在の株価は3,400円台（2026年8月時点）と500円以上も上回っているためです。好決算による安心感はあるものの、上昇ペースが速く過熱感が意識されています。

業績見通し

あおぞら銀行の今後の業績や株価の見通しは改善傾向にあり、堅調な推移が期待できるでしょう。

2025年春に1,600円台だった株価は、2026年8月に3,400円台へ上昇しました。長年の課題だったPBRも1.0倍まで回復し、割安感は解消されつつあります。

項目	2024年度実績	2027年度計画	2029年度目標
親会社株主純利益	205億円	330億円	500億円
ROE（資本効率）	4.9%	7%程度	8%以上

大和証券グループとの提携によるシナジー効果や、GMOあおぞらネット銀行の黒字化を背景に、2027年度は純利益330億円を目指しています。国内金利の正常化やM&Aの活発化も追い風となり、持続的な業績拡大が期待できるでしょう。

　

藤村 哲也

あおぞら銀行は、2027年3月期に年間100円配当を予定しており、四半期配当を実施している点も配当投資家にとっては注目しやすい銘柄です。足元では業績も回復傾向にあり、第1四半期の純利益進捗も比較的順調です。

ただし、過去には海外不動産向け融資の影響で赤字転落し、配当が大きく減った経緯があります。配当利回りだけで判断せず、①与信関連費用が増えていないか、②海外不動産関連のリスクが落ち着いているか、③通期利益計画に対して順調に進んでいるか、④年間100円配当を無理なく維持できるかを決算ごとに確認することが大切です。

 

まとめ

あおぞら銀行の株価が急落したおもな理由は、2024年3月期の巨額赤字と無配転落です。しかし、足元では損失処理が完了して黒字が定着しています。

年間100円配当への増配とともに、業績や株価もかつての低迷から回復傾向にあります。

短期的な高値警戒感には注意が必要ですが、中長期での魅力は高まっている状況です。高い配当水準が維持されるか、日々の業績推移をしっかり確認していきましょう。